금융투자상품 중에 채무증권, 지분증권, 수익증권, 투자계약증권, 파생결합증권, 증권예탁증권 등이 있습니다.
이번 글에서는 로우리스크 로우리턴으로 대표할 수 있는 채무증권과 하이리스크 하이리턴으로 대표되는 파생결합증권에 대해 알아보고, 각각의 특성과 장단점을 알아보도록 하겠습니다.
채무증권의 개념
채무증권은 기업이나 정부가 자금을 조달하기 위해 발행하는 증권으로, 채권자에게 일정 기간 후 원금과 이자를 지급하기로 약속하는 금융 상품으로 이해하면 됩니다. 이는 주식과 달리 소유권을 주지 않고, 대신 미래에 약속된 수익을 제공합니다.
국채증권, 지방채증권, 특수채증권, 사채권, 기업어음증권 등이 있습니다.
채무증권의 장단점
1) 장점
- 안정성: 채무증권은 발행 기업이나 정부의 신용도에 기반하여 이자 수익을 제공하기 때문에, 상대적으로 안정적인 투자 수익을 기대할 수 있습니다. 특히 고평가 신용등급을 가진 채권의 경우, 투자 위험이 낮은 편입니다.
- 수익 예측 가능성: 채무증권의 이자율은 발행 시점에 고정됩니다. 그렇기 때문에 투자자는 미래의 수익을 계산할 수 있습니다. 이는 장기적인 금융 계획을 세울 때 유용합니다.
- 다양성: 다양한 기업과 정부가 다양한 조건으로 채무증권을 발행하기 때문에, 투자자는 자신의 투자 목표와 위험 선호도에 맞는 채권을 선택할 수 있는 폭이 넓습니다. 물론 기업 입장에서는 다양한 선택지가 많을 수 있지만, 개인의 경우는 조금 투자하기 어려울 수 있습니다.
2) 단점
- 낮은 수익률: 채무증권은 다른 투자 상품, 특히 주식과 비교했을 때 상대적으로 낮은 수익률일 수 있습니다. 이는 안정성을 추구하는 대가로 높은 수익 기회를 포기하는 것입니다. 로우리스크 로우 리턴인 것입니다.
- 신용 위험: 발행 기업이나 정부의 재정 상태가 악화될 경우, 채무 불이행(디폴트)의 위험이 있습니다. 이 경우, 투자자는 투자한 원금을 일부 또는 전부 잃을 수 있습니다. 물론 미국 국채 등 디폴트가 일어나기 어려운 투자 상품도 있습니다.
- 시장 이자율 변동 위험: 시장 이자율이 상승하면 채무증권의 가치는 하락합니다. 투자자가 채권을 보유 기간 동안 팔기를 원할 경우, 손실을 입을 수 있습니다.
파생결합증권의 개념
파생결합증권은 기본 자산(예: 주식, 채권, 원자재 등)의 가격 변동에 따라 그 가치가 결정되는 금융 상품입니다. 이는 다양한 파생 상품들을 결합하여 만들어지며, 고도의 금융 공학 기술을 활용해 설계하는 상품 입니다.
파생결합증권의 장단점
장점
- 높은 수익 잠재력: 파생결합증권은 기본 자산의 가격 변동을 활용하기 때문에, 큰 수익을 얻을 수 있는 가능성이 있습니다. 특히 시장 예측이 정확할 경우, 높은 수익을 달성할 수 있습니다.
- 투자 다양화: 파생결합증권을 포트폴리오에 포함시킴으로써, 투자 위험을 분산시키고 다양화할 수 있습니다. 이는 전체 투자 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다.
- 헤지 전략 수립 가능: 파생결합증권은 시장 변동성에 대비한 헤지 전략을 수립하는 데 유용합니다. 예를 들어, 주식 시장의 하락 위험으로부터 자산을 보호하고자 할 때 사용할 수 있습니다.
단점
- 고위험: 파생결합증권은 기본 자산의 가격 변동에 민감하게 반응하기 때문에, 높은 위험을 수반합니다. 시장 예측이 틀릴 경우, 큰 손실을 입을 수 있습니다. 실질적으로 파생결합증권만 거래를 하게 될 경우 하이리스크 하이리턴인 셈입니다.
- 복잡성: 파생결합증권은 구조가 복잡하고 이해하기 어려울 수 있습니다. 이는 투자 결정 과정에서 잘못된 선택을 할 수 있습니다. 투자 위험을 줄이기 위해 많은 공부가 필요로 합니다.
- 유동성 제한: 일부 파생결합증권은 시장에서의 유동성이 낮아 쉽게 매매하기 어려울 수 있습니다. 이로 인해 필요할 때 적절한 가격으로 매도하기 어려울 수 있습니다. 원하는 가격에 매도하지 못하기 때문에 손실을 입을 수 있습니다.
결론
채무증권은 안정적인 수익과 예측 가능한 수익을 제공하지만, 상대적으로 낮은 수익률과 일부 신용 위험이 있을 수 있습니다.
반면, 파생결합증권은 높은 수익 가능성과 투자 상품의 다양화로 다양한 투자 기회를 제공하지만, 그만큼 높은 리스크와 복잡성, 그리고 유동성의 제한이 있을 수 있다는 단점이 있습니다.
투자자는 자신의 투자 목표, 위험 선호도, 그리고 시장에 대한 이해도를 바탕으로, 각 상품의 장단점을 충분히 고려하여 투자 결정을 내려야 합니다.